Все о минерально-сырьевом комплексе
России и мира

Отказ Rio Tinto от сделки с Chinalco вызвал бурю в мировой сталелитейной отрасли

15.06.2009

Отказ Rio Tinto от сделки с Chinalco в пользу создания совместного предприятия (СП) с BHP Billiton вызвал бурю в мировой сталелитейной отрасли.

Понятно, что объединение австралийских гигантов создаст на рынке железорудного сырья дуополию, которая, когда кризис останется в прошлом, будет диктовать цены еще эффективнее, чем "большая тройка".

Идея объединения с Rio Tinto волновала умы топ-менеджеров BHP Billiton задолго до нынешних событий: первое предложение о слиянии они сделали еще в 2007 г. Вскоре после этого Rio Tinto, всегда отличавшаяся особым консерватизмом, решилась на рискованный шаг - она приобрела канадского производителя алюминия Alcan, переплатив за него около 10 млрд дол., чтобы перебить оферту естественного покупателя - американской корпорации Alcoa. При этом мотивация Rio Tinto, предложенная цена (38 млрд дол.) и способы организации финансирования выглядели довольно сомнительными - сделка была осуществлена полностью за счет заемных средств, а в плане расширения алюминиевого бизнеса она была явно несвоевременной. Аналитики подозревали, что эта покупка была сделана в качестве защиты от притязаний BHP Billiton.

Затем последовала продолжительная борьба Rio Tinto за независимость, и уже во время кризиса BHP Billiton, получив замечания Еврокомиссии, сочла, что принимать на себя долги Rio в такой ситуации просто нецелесообразно. После того как BHP Billiton отказалась от этого поглощения, Rio Tinto занялась решением других проблем: из общей суммы долга группе необходимо погасить 10 млрд дол. в конце текущего года и еще 10 млрд дол. - в конце 2010 г. Было понятно, что в условиях кредитного сжатия реструктурировать задолженность не удастся. Поэтому группа продала некоторые активы и собиралась осуществить эмиссию акций для размещения среди существующих акционеров по льготной цене.

Тут-то и поступило официальное предложение от Chinalco, которой принадлежит 9% акций Rio Tinto. Китайская металлургическая группа желала удвоить свой пакет и предложила Rio Tinto 19,5 млрд дол.. Такая сумма могла решить все финансовые проблемы горнорудной компании. Переговоры велись в ситуации, когда кредитные рынки и рынки ценных бумаг были фактически на дне. При этом Chinalco желала в обмен на помощь иметь возможность влиять на деятельность Rio Tinto и основных активов группы на таких условиях, которые окажутся весьма обременительными, когда рынки пойдут на подъем. Хоть и не слишком выгодное, это предложение было единственным - более никто не спешил на помощь. Поэтому Rio Tinto готова была согласиться. Однако этому воспротивились многие акционеры группы, а правительство Австралии серьезно призадумалось - допустить такую степень влияния китайской госкорпорации на сырьевого гиганта представлялось весьма опасным.

Однако более других забеспокоились руководители BHP Billiton: фактически, группа оказалась на крючке. Наиболее отчетливо угроза просматривается в бизнес-сегменте железной руды. Хотя BHP владеет прекрасными ресурсами, расширение перевалочных мощностей ее порта Хедланд (Port Hedland) будет стоить недопустимо дорого. При этом Rio Tinto сможет спокойно увеличивать пропускную способность своих терминалов, используя дешевые кредиты из Китая, а поддержка китайских сталелитейных компаний даст ей возможность радикально увеличить свою долю рынка железорудного сырья. Правда, BHP Billiton объявила о планах расширения производства руды, намереваясь догнать по объемам добычи Rio Tinto, которая тоже собирается расширяться. Однако реализация этого плана при более высоких затратах на расширение порта и при образовании альянса Rio Tinto - Chinalco сдела бы BHP Billiton весьма уязвимой. Дело в том, что любое крупное увеличение объема добычи приведет к коллапсу цен. Поэтому BHP окажется перед выбором: остаться третьим игроком на железорудном рынке или вносить свой вклад в увеличение избытка поставок при более высоких производственных затратах. Любой из этих вариантов чреват для BHP Billiton серьезными проблемами в будущем.

Поэтому 20 апреля глава BHP Billiton Дон Аргус встретился с новым председателем правления Rio Жаном дю Плесси, и их разговор стал поворотным пунктом в десятилетних переговорах о слиянии железорудных активов обеих групп в Пилбаре. Именно тогда Аргус предложил создать СП, и дю Плесси, изучив предложенный проспект, счел эту идею вполне рациональной. Причем такое объединение представлялось ему более привлекательным, чем всеобъемлющий альянс с китайским государственным предприятием.

Правда, в начале переговоров руководители BHP опасались, что дю Плесси использует идею СП просто для давления на Chinalco, чтобы выторговать лучшие условия сделки, и для этого были основания. Дю Плесси понимал, что акционерам Rio Tinto не нравится сделка с Chinalco, и что правительство Австралии поставит свои условия. Кроме того, ситуация радикально изменилась: когда шли переговоры с китайцами (в конце прошлого - начале текущего года), группа была в отчаянном положении, и предложение Chinalco было единственным. Теперь же рынки начинают восстанавливаться, котировки Rio Tinto выросли почти вдвое, и исходные условия сделки с китайцами стали неприемлемыми. Поэтому, продолжая переговоры с BHP Billiton, чтобы не упустить возможность создания СП, Rio пыталась параллельно договориться об изменении условий сделки с Chinalco.

Дю Плесси пошел ва-банк: его окончательное предложение Chinalco сводилось к тому, что сделка должна быть освобождена от всех обременительных для Rio Tinto условий. В рамках этого предложения китайская компания должна была стать скорее обычным пассивным акционером, чем центром влияния на деятельность Rio Tinto, кроме того, Chinalco могла приобрести меньшие доли в активах австралийской группы и на менее выгодных условиях. Все это радикально сокращало масштабы сделки и уменьшало ее стратегические перспективы для Chinalco, а цена при этом увеличилась. В конце концов, китайцы отказались от сделки, и BHP Billiton, для которой основным мотивом прошлогодней попытки поглощения Rio Tinto была огромная синергия от объединения огромных активов обеих групп в Пилбаре, достигла своей цели.

Теперь, если регулятивные органы одобрят сделку Rio Tinto - BHP Billiton, первая заплатит неустойку Chinalco в размере 195 млн дол. (совсем немного за рычаг, подвинувший вверх котировки Rio Tinto), а вторая выплатит партнеру по СП 5,8 млрд дол. При этом Rio Tinto перейдет к "плану В" - крупной эмиссии акций для существующих инвесторов. Эмиссия на сумму 15,2 млрд дол., которая будет размещена с большим дисконтом только среди акционеров, теперь, когда курс вырос вдвое, становится весьма привлекательным решением финансовых проблем. При этом по самым консервативным оценкам синергия от стратегической сделки с BHP составит около 10 млрд дол., причем условия соглашения с новым партнером вполне толерантны, в отличие от сделки с Chinalco. Кроме того, Rio Tinto избавилась от необходимости продажи части своих лучших активов по ценам, оговоренным в наихудшие для рынка времена. В свою очередь BHP получит желаемое, но ей не придется принимать на себя долговые обязательства Rio Tinto.

Китайские, японские и европейские производители стали объединили усилия, чтобы воспрепятствовать этой сделке: по их мнению, это приведет к дальнейшей концентрации железорудной отрасли и даст ей дополнительные рычаги в сфере диктата цен. Поэтому проект австралийского СП подвергнется тщательной проверке антимонопольными органами.

Эксперты же считают, что придраться к этой сделке будет почти невозможно: партнеры создают именно производственное СП и не собираются объединять свою маркетинговую деятельность. Джеймс Уилсон, аналитик DJ Carmichael в Перте, выразил общее мнение, заявив: "Со стороны Rio и BHP было очень мудро создать СП для совместного использования своей инфраструктуры, которое лишь незначительно увеличит объемы производства BHP - от 150 млн т до 170 млн т. При этом объемы добычи руды у Rio сократятся от 200 млн т до 170 млн т. Есть ли здесь что-то, противоречащее антимонопольным законам? Я так не думаю, и сомневаюсь, что так подумает Европейская комиссия".



Покупка материала "", цена:  руб.
...
Принятие условий договора
>>
Ввод реквизитов
>>
Получение счёта

Российская Федерация, г. Москва
Дата опубликования: 23 октября 2013 г.
Дата вступления в силу: 23 октября 2013 г.

ДОГОВОР-ОФЕРТА

на оказание информационных услуг

Юридическое или физическое лицо, желающее заключить настоящий договор на указанных в нем условиях, именуемое в дальнейшем «Заказчик», действующее от своего имени, с одной стороны, и Общество с ограниченной ответственностью «Информационно-аналитический центр «Минерал», именуемое в дальнейшем «Исполнитель», в лице Генерального директора Ставского Анатолия Петровича, действующего на основании Устава, с другой стороны, вместе именуемые «Стороны», заключили настоящий Договор (далее также – Договор) о нижеследующем.

  • 1. ПРЕДМЕТ ДОГОВОРА
    • 1.1 Настоящий Договор заключается со стороны Заказчика путём полного и безоговорочного (п. 1. ст. 438 ГК РФ) принятия условий Договора и всех Приложений к нему (п. 1. ст. 433, п. 3 ст. 438 ГК РФ), являющихся неотъемлемой частью Договора; таким образом, заключением Договора является факт оплаты Услуг.
    • 1.2 Заказчик поручает, а Исполнитель принимает на себя оказание информационных услуг по теме «».
  • 2. ЦЕНА ДОГОВОРА И ПОРЯДОК РАСЧЕТОВ
    • 2.1 Стоимость информационной услуги определяются текущим Прайс-листом, размещенном на странице заказа услуги. НДС не применяется в соответствии с п.2 статьи 346.11 главы 26.2 «Упрощенная система налогообложения» НК РФ. В случае возникновения у Исполнителя обязанности по уплате НДC, он уплачивает его за счет собственных средств.
    • 2.2 Исполнитель выставляет Заказчику счет за информационную услугу «». Оплата счета предусмотрена в течение 10 (десяти) рабочих дней с даты его выставления.
  • 3. ПОРЯДОК СДАЧИ И ПРИЕМКИ УСЛУГИ
    • 3.1 Информационные услуги предоставляются Заказчику в течение 3 (трех) рабочих дней после подтверждения факта оплаты услуги. Результаты работы направляются Заказчику по электронной почте, адрес которой указывается Заказчиком на странице заказа работы или на электронном носителе (по согласованию сторон). В случае представления результатов работы на электронном носителе, расходы, связанные с выбранным способом передачи работы, оплачивает Заказчик.
    • 3.2 В случае необходимости, по согласованию Сторон, выполнение услуг подтверждается Актами оказания услуг, которые направляются Заказчику одновременно с результатами работ (в отсканированном виде и оригинале по почте), составленными в двух экземплярах(по одному для каждой из сторон). Срок подписания(приемки услуг) акта Заказчиком - 15 (пятнадцать) рабочих дней. При неполучении Исполнителем до указанной даты (включительно) ни подписанного Заказчиком акта, на аргументированного отказа от принятия оказанных услуг, услуги, указанные в акте, считаются оказанными Исполнителем и принятыми Заказчиком в полном объеме. В случае поступления мотивированного отказа Заказчика Сторонами составляется акт с перечнем необходимых исправлений и сроками устранения недостатков.
  • 4. ПОРЯДОК РАССМОТРЕНИЯ СПОРОВ
    • 4.1 Споры, возникающие вследствие неисполнения или ненадлежащего исполнения Сторонами обязательств по настоящему Договору, разрешаются путем переговоров, а в случае невозможности прийти к согласию, рассматриваются арбитражным судом по месту нахождения ответчика в соответствии с законодательством РФ.
  • 5. ОБСТОЯТЕЛЬСТВА НЕПРЕОДОЛИМОЙ СИЛЫ
    • 5.1 Стороны освобождаются от ответственности за частичное или полное неисполнение обязательств по настоящему Договору, если ненадлежащее исполнение Сторонами обязательств вызвано наступлением обстоятельств непреодолимой силы, т.е. чрезвычайных и непредотвратимых обстоятельств, не подлежащих разумному контролю.
    • 5.2 Сторона, которая не в состоянии выполнить свои договорные обязательства в силу наступления обстоятельств непреодолимой силы, незамедлительно письменно информирует другую Сторону о начале и прекращении указанных обязательств, но в любом случае не позднее 3 (трех) рабочих дней после начала их действия.
    • 5.3 Неуведомление или несвоевременное уведомление о наступлении обстоятельств непреодолимой силы лишает соответствующую Сторону права на освобождение от ответственности за частичное или полное неисполнение обязательств по настоящему Договору по причине указанных обстоятельств, если только сами такие обстоятельства не препятствовали уведомлению другой Стороны. Факт наступления и прекращения обстоятельств непреодолимой силы документально подтверждается соответствующими организациями.
    • 5.4 Если указанные обстоятельства продолжаются более 2 (двух) месяцев, каждая Сторона имеет право на досрочное расторжение Договора. При этом Заказчик оплачивает фактически выполненные Исполнителем работы.
  • 6. УСЛОВИЯ КОНФИДЕНЦИАЛЬНОСТИ
    • 6.1 Каждая из Сторон обязана обеспечить защиту конфиденциальной информации, ставшей доступной ей в рамках настоящего Договора, от несанкционированного использования, распространения или публикации.
    • 6.2 Каждая из Сторон обязана принять и обеспечить все необходимые меры для защиты конфиденциальности информации, включая соблюдение правового режима сотрудниками Сторон, имеющими к ней доступ, исключить доступ к информации неуполномоченных Сторонами лиц, а также не допускать несанкционированного раскрытия конфиденциальной информации в любой возможной форме.
    • 6.3 В случае разглашения конфиденциальной информации Сторона обязуется незамедлительно сообщить другой Стороне об этом факте, либо о факте угрозы разглашения, незаконного получения, использования конфиденциальной информации третьими лицами.
    • 6.4 Указанные обстоятельства сохраняются в течение срока действия Договора и в течение 3 (трех) лет с момента окончания срока действия Договора или расторжения Договора, а также в случае утраты правоспособности или изменения юридического статуса любой из Сторон.
    • 6.5 Любой ущерб, вызванный нарушением условий конфиденциальности, определяется и возмещается в соответствии с действующим законодательством РФ.
    • 6.6 Все авторские и смежные права на передаваемый Исполнителем Заказчику материалы в рамках оказания информационной услуги по настоящему договору принадлежат Обществу с ограниченной ответственностью «Информационно-аналитический центр «Минерал» (ООО «Информационно-аналитический центр «Минерал»). Создание копий материала или его частей и (или) их передача третьим лицам могут осуществляться только на основании письменного разрешения правообладателя. За незаконное использование материала или его частей виновные лица несут ответственность, предусмотренную действующим гражданским, административным и уголовным законодательством. Настоящим разрешается при приобретении цифровой версии материала самостоятельная печать одного его экземпляра на бумаге для совместного использования с цифровой версией без права передачи третьим лицам. Внимание! Технология подготовки данного материала позволяет при необходимости надёжно идентифицировать источник появления незаконно созданных копий.
  • 7. СРОК ДЕЙСТВИЯ ДОГОВОРА
    • 7.1 Договор вступает в силу со дня его подписания и действует до полного выполнения Сторонами своих обязательств по настоящему Договору.

 

  • 8. ЮРИДИЧЕСКИЕ АДРЕСА И ПЛАТЕЖНЫЕ РЕКВИЗИТЫ ИСПОЛНИТЕЛЯ
Общество с ограниченной ответственностью «Информационно-аналитический центр «Минерал» (ООО «Центр «Минерал»)
  • Адрес: 119571, г. Москва, Ленинский пр-кт, д. 158, офис 0227
  • ИНН 7736554360; КПП 772901001
  • ОГРН 1077746333060
  • ОКПО 99067653
  • Банковские реквизиты:
  • р/с 40702810422000004202 в
  • АКБ «Абсолют Банк» (ОАО) г. Москва
  • к/с 30101810500000000976
  • БИК 044525976

 


Фамилия: *
Имя: *
Отчество:
Email: *
Адрес: Адрес: *
Примечание:
Количество копий:
*Цена первой копии печатного издания соответствует указанной для материала, а вторая и следующие копии стоят по р.
Наименование: *
ИНН: *
КПП:
Email: *
Адрес: Адрес: *
Примечание:
Количество копий:
*Цена первой копии печатного издания соответствует указанной для материала, а вторая и следующие копии стоят по р.

Символом * отмечены поля, обязательные для заполнения.

ООО "Информационно-аналитический центр "Минерал""
Россия, 119571, г. Москва, Ленинский проспект, 158, офис 0227
Получатель

ООО "Информационно-аналитический центр "Минерал""
ИНН7736554360
КПП772901001
р/с 407 028 104 22 000 004 202
Банк получателя

АКБ "Абсолют-Банк" (ОАО) г. Москва
БИК 044 525 976
к/с 301 01 810 500 000 000976
Счёт №от
К договору – оферте на оказание информационных услуг от 23.10.2013г.
Плательщик(наименование)
(адрес)
ИНН КПП
Валюта:руб.
Наименование сумма
1 Оплата информационных услуг по теме "" по договору-оферте на оказание информационных услуг от 23.10.2013г.
Всего: руб. 00 коп.
НДС не облагается
При оплате просим Вас ссылаться на номер счета или договора.
Генеральный директор (Ставский А.П.)
Главный бухгалтер (Ставский А.П.)

Копия счёта отправлена по электронной почте. Номер счёта:, номер заказа:
Материал будет направлен по электронной почтепо указанному адресу после оплаты счёта
По всем вопросам можно обращаться по адресу: info@mineral.ru

 
Интерактивная электронная карта России
© информационно-аналитический центр "МИНЕРАЛ", 2019