Вернуться ко всем новостям

«Норильский никель» ведёт переговоры об объединении с седьмым в мире золотодобытчиком – канадской Kinross Gold

20.05.2005
17 мая поздно вечером стало известно, что компания «Норильский никель» проводит переговоры об объединении ЗАО «Полюс» (управляющего золотыми активами «Норникеля») с канадской корпорацией Kinross Gold. В самих компаниях от комментариев по этому поводу пока воздерживаются, обещая разъяснить ситуацию в ближайшее время.

На рынке полагают, что переговоры об объединении с канадцами означают, что «Норильский никель» всерьёз занялся рассмотрением вариантов скорейшего увеличения капитализации своего золоторудного подразделения. Сделка с иностранным партнёром, по мнению экспертов, будет означать процедуру так называемого обратного слияния, которая предполагает перевод золотодобывающих активов «Норникеля» на баланс Kinross, уже имеющей листинг на биржах в Торонто и Нью-Йорке, в обмен на мажоритарную долю в объединённой компании.

В середине апреля «Норильский никель» официально заявил о создании на базе своих профильных активов «новой независимой золотодобывающей компании мирового масштаба». Под профильными активами имелись в виду золотодобывающая «дочка» «Норникеля» - ЗАО «Полюс» и его дочерние компании, а также 20% акций южноафриканской компании Gold Fields. Среди ближайших планов тогда называлось проведение листинга акций новой компании как на российских, так и на международных торговых площадках в минимально возможные сроки.

Последнему условию, по словам аналитика ИГ «Атон» Тимоти Маккачена, как нельзя лучше отвечает сделка по обратному слиянию с любой компанией, чьи акции уже торгуются на международных биржах. «Традиционный выход на рынок через IPO займёт у компании больше времени и средств, – отмечает эксперт. – Так, например, согласно российскому законодательству перед размещением ценных бумаг на иностранных биржах компания обязана сначала провести листинг в России».

Такого рода сделку «Норникель» первоначально собирался провести, объединив свои золотодобывающие активы с активами южноафриканской компании Gold Fields, 20% акций которой приобрел в 2004 г. за 1.6 млрд дол. Но тогда слияние сорвалось – Gold Fields выбрала для объединения своих активов канадскую компанию Iamgold. Сделку Gold Fields с последней «Норильскому никелю», впрочем, удалось предотвратить, однако конечная цель дорогостоящей покупки акций южноафриканской корпорации так и не была достигнута.

Очевидно, теперь компания решила осуществить ранее намеченные планы, объединив активы с канадской Kinross. Эксперты полагают, что кандидатура была выбрана не случайно. Kinross имеет богатый опыт операционной деятельности на российском рынке. Её основные активы в России – магаданские месторождения Кубака, Цокольное и Биркачан. В начале года компания объявила, что намеревается свернуть бизнес в России по причине возможной неудовлетворительной окупаемости инвестиций, а также из-за «непредсказуемого налогового климата» в регионе. Налоговые претензии к канадской компании в размере 300 млн руб. появились у властей Магаданской области после того, как Kinross захотела увеличить своё присутствие в регионе, заявив о планах покупки месторождения Сопка Кварцевая, запасы которого оцениваются в 17 т золота и 500 т серебра.

Основной российский актив Kinross – месторождение Кубака – практически исчерпан. В 2004 г. здесь было добыто около 3 т золота, хотя ещё в 2002 г. добыча составляла 12.5 т.

«Объединение с золотодобывающей компанией «Норильского никеля» позволило бы компании продолжить деятельность в России», – считает Тимоти Маккачен. Вывод золотого подразделения в отдельную структуру и объединение её активов с канадской компанией позволит решить первоочередную задачу повышения капитализации золотодобывающего бизнеса «Норникеля». По словам аналитика, золотые активы «Норильского никеля» оцениваются в 3–4 млрд дол., занимая весомую часть общей капитализации компании (примерно 12 млрд), однако, оставаясь в структуре «Норникеля», на рынке они недооценены.

Вячеслав Жабин из ИК «Брокеркредитсервис» отмечает, что пока не ясны детали готовящейся сделки, говорить о её плюсах и минусах достаточно сложно. Однако, по словам аналитика, не исключено, что предпочтительней был бы вариант самостоятельного выхода золотодобывающей компании «Норникеля» на международные рынки капитала. Аналитик отмечает, что вывод активов на баланс канадской компании может привлечь внимание российских властей.

На это же обстоятельство указывает начальник аналитического отдела «Интерфинтрейд» Халиль Шехмаметьев. Эксперт напоминает о недавних волнениях Федеральной службы по финансовым рискам, вызванных размещением IPO на Лондонской бирже российской сети магазинов «Пятерочка»: российское ЗАО (при такой форме собственности оно вообще не имеет права выходить на биржу) зарегистрировало в Голландии Pyaterochka Holding, который теперь владеет всеми активами сети и провёл первичное размещение. После чего глава ФСФР Олег Вьюгин пообещал ужесточить контроль над размещением IPO российских компаний с целью воспрепятствовать уходу капитала из России.

Впрочем, по словам Х.Шехмаметьева, беспокоиться «Норникелю» пока рано, ведь одновременно с инициативами господина Вьюгина президент Путин высказывается за облегчение условий выхода российских компаний на международные биржи. Тимоти Маккачен также отмечает по этому поводу, что формально российским властям придраться не к чему: золотодобывающие активы «Норникеля» остаются в России, значит рабочие места будут сохранены, а налоговые отчисления, как и прежде, будут поступать в российский бюджет. Источник: «Газета.ru»
Яндекс.Метрика