ОАО "ГМК "Норильский никель" объявил аудированные консолидированные финансовые результаты по международным стандартам финансовой отчетности за 2014 год.

Ключевые показатели

Консолидированная выручка выросла на 3% до 11,9 млрд дол. за счет положительной динамики цен на палладий и никель при сохранении стабильных объемов продаж. Чистая прибыль достигла 2 млрд дол., что выше прошлогоднего показателя на 161% (765 млн дол.) на 161%. Показатель EBITDA увеличился на 35% до 5,7 млрд дол. благодаря росту выручки и существенному снижению издержек, связанному с проводимыми менеджментом мероприятиями по оптимизации затрат, а также резким ослабления рубля.

В мае 2014 г. "Норильский никель" подписал соглашение с федеральными и региональными органами власти об ускоренном закрытии устаревшего и неэффективного Никелевого завода в г. Норильск. Реализуется выход из непрофильных активов: были закрыты сделки по продаже австралийских активов North Eastern Goldfields, Avalon, Cawse, Lake Johnston, Black Swan и Silver Swan, а также было заключено соглашение по продаже африканских активов компании Tati и Nkomati.

В марте 2015 г. Правительство РФ выпустило распоряжение о предоставлении компании лицензии на право пользования недрами с целью разведки и добычи на Масловское месторождение, содержащее МПГ, никель, медь и прочие металлы.

Объемы продаж и выручка

Выручка от реализации металлов в 2014 г. увеличилась на 5% до 10,896 млрд дол. Увеличение выручки связано с ростом физических объемов реализации металлов платиновой группы (МПГ) в сочетании с ростом цен на никель (+13%) и палладий (+11%), что практически полностью нивелировало сокращение объема реализации никеля (-5%), а также снижение цен на медь (-6%) и платину (-6%). Никель продолжает оставаться основным источником выручки компании, увеличив свою долю в структуре выручки от реализации металлов до 43% (против 42% в 2013 г.), в денежном выражении составив 4 676 млн дол.

Физический объем реализации никеля, произведенного в России из собственного сырья, увеличился в 2014 г. на 1% до 222 тыс.т, из покупного сырья снизился в два раза и составил 6 тыс.т, что связано с началом реализацией стратегического подхода по переводу металлургических мощностей Кольской ГМК на переработку собственного сырья. Объем продаж никеля, произведенного на предприятии Norilsk Nickel Harjavalta, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года сократился на 7% до 42 тыс.т. Объем продаж никеля в полупродуктах, произведенных на зарубежных активах (исключая Harjavalta и Nkomati Nickel Mine) снизился на 7 тыс.т вследствие продажи активов в Австралии и снижения производства на предприятии Tati в Ботсване.

Выручка от реализации меди составила 23% в структуре выручки от реализации металлов, снизившись в 2014 г. на 7% до 2 536 млн дол., что обусловлено падением средней цены реализации меди, а также незначительным снижением физических объемов продаж.

Физический объем реализации меди, произведенной в России, уменьшился на 1% (до356 тыс.т), причем реализация меди, произведенной из собственного сырья, увеличилась на 3 тыс.т (до 347 тыс.т); произведенной из покупного сырья уменьшилась на 5 тыс.т (до 9 тыс.т). Физический объем реализации меди в медном кете, произведенном NN Harjavalta в 2014 г. увеличился на 4 тыс.т и составил 11 тыс.т. Физический объем реализации меди в полупродуктах, произведенной на предприятии Tati Nickel снизился на 3 тыс.т по сравнению с 2013 г. и составил 2 тыс.т, что связано со снижением производства на Tati Nickel Mining Company.

В 2014 г. выручка от продаж палладия увеличилась на 18% (до 2 291 млн дол.), что составляет 21% от общей выручки от реализации металлов Группы. Данный рост был связан как с увеличением цены реализации, так и более высокими объемами продаж.

Физические объемы реализации палладия, произведенного в России, выросли на 3% за счет роста объемов производства и снижения остатков готовой продукции. В 2014 г. выручка от реализации платины сократилась на 6% (до 902 млн дол.), составив 8% в структуре выручки от реализации металлов Группы. Физические объемы продаж платины, произведенной в России, остались в целом на уровне 2013 г. Выручка от реализации прочих металлов в 2014 г. выросла на 10% и составила 491 млн дол. вследствие увеличения выручки от продажи золота (+1%), кобальта (+26%) и родия (+25%) по сравнению с аналогичным периодом прошлого года преимущественно в связи с ростом объемов реализации.

Прогноз по рынку никеля

Аналитики компании сохраняют оптимистический настрой по поводу положительной динамики цены на никель, несмотря на то, что цена достигла своего дна, в связи с запретом на вывоз никельсодержащей руды из Индонезии, сохранении профицита никеля на складах в Китае и Лондонской бирже металлов, укрепления американского доллара и падении цен на нефть. Росту цен будут способствовать сохранение введенного запрета в Индонезии и истощение запасов качественной руды на складах в Китае (за прошедший год сократились до 10 млн т против 30). Производство чернового ферроникеля в Китае также замедлится в связи с сокращением запасов руды для производства, а поставки руды с Филиппин не смогут компенсировать импорт из Индонезии. Кроме того, несмотря на то, что в Индонезии начато строительство никелеперерабатывающих заводов, в 2015-2016 гг. ввод в строй ожидается только двух-трех проектов, продукция которых не сможет поддерживать текущий уровень мирового производства ферроникеля. В то же время, приток никеля на ЛБМ существенно замедлился в первом квартале 2015 г., и в марте объем биржевых запасов практически не менялся. Аналитики компании уверены, что в данный момент запасы ЛБМ находятся на пике, и их устойчивое снижение на протяжении нескольких недель станет сигналом рынку о появлении физического дефицита.

Прогноз по рынку меди

По мнению аналитиков компании, ожидается устойчивый рост спроса на медь, как со стороны китайской промышленности, так и со стороны Государственного резервного бюро КНР. Рост предложения замедляется, поскольку большинство крупных новых проектов уже нарастили объемы производства до заявленных мощностей. Не стоит исключать действие непредвиденных факторов, которые с начала текущего года уже имели место быть и неизменно возникнут ещё (особенно в странах, где продвигаются идеи "ресурсного национализма" (Замбия, Индонезия), а также на проектах в Чили и Перу, столкнувшихся с множеством проблем технического, регуляторного и даже природного характера). Запас меди на ЛБМ в последнее время рос, однако продолжает оставаться на крайне низком уровне с точки зрения количества дней потребления, поэтому любые существенные нарушения поставок металла могут вызвать серьезный рост цен. Ожиданиям компании на текущий год соответствует состояние рынка меди, близкое к балансу, с небольшим профицитом в 270 тыс.т, что соответствует уровню прошлого года.

Прогноз по рынку палладия

В 2015 г. аналитики компании ожидают увеличение спроса на палладий на 2% до 304,8 т, благодаря росту производства автомобилей с бензиновыми двигателями в Китае и США. Низкие цены на нефть будут стимулировать американских потребителей покупать автомобили с двигателями большего объема (пикапы и внедорожники) и, соответственно, более высоким удельным содержанием МПГ в катализаторах. Рынок палладия останется в состоянии структурного дефицита, так как без продаж из Гохрана (которых в 2014 г., по данным компании не было) баланс спроса и предложения невозможен. В то же время, ожидается, что в 2015 г. этот дефицит несколько сузится до 15,6 т, поскольку южноафриканские производители должны восстановить объемы производства до уровней 2013 г. после вынужденных остановок производства из-за забастовок рабочих, состоявшихся в конце 2014 г. длительностью до пяти месяцев. Также, аналитики компании продолжают считать, что разница в цене палладия и платины будет сокращаться.

Прогноз по рынку платины

В 2015 г. рынок платины будет оставаться в дефиците, по мнению аналитиков Норникеля, однако слабость европейской экономики и девальвация южноафриканской валюты, которая позитивно отразилась на себестоимости производства в долларовом эквиваленте, в краткосрочной перспективе будут оказывать большее влияние на цену, чем фундаментальные факторы. Исполнение последних прогнозов южноафриканских компаний увеличить производство платины в 2016-2017 гг. может привести к тому, что дефицит будет сокращаться. В то же время, даже с учетом текущего обменного курса рэнда к доллару, около 20% всех шахт в ЮАР убыточны, что может помочь восстановлению цены на металл. Кроме того, рост объемов производства, которые рынок ждет от новых проектов, может оказаться гораздо меньше из-за целого ряда проблем, связанных с электроснабжением, трудовыми отношениями и регуляторным давлением. В 2015 г. аналитики ожидают сокращения дефицита рынка платины до 10,6 т, поскольку горные компании ЮАР должны выйти на "дозабастовочные" уровни производства, а в 2016 г. дефицит продолжит сокращаться под давлением ввода новых мощностей.

По всем вопросам, касающимся данной новости, обращаться в первоисточник.